日賺近1.8億，“寧王”訂單激增下擴(kuò)產(chǎn)：受制于產(chǎn)能今年市占率下滑
來源： 澎湃新聞
2025-10-22 22:40:00
澎湃新聞?dòng)浾?賀梨萍
鋰電池行業(yè)重回欣欣向榮，鋰電池龍頭寧德時(shí)代（300750.SZ/03750.HK）利潤(rùn)不斷創(chuàng)新高的同時(shí)，還在加足馬力擴(kuò)產(chǎn)。
寧德時(shí)代最新披露的三季報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1042億元，同比增長(zhǎng)12.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)185.5億元，同比增長(zhǎng)41.2%。這是“寧王”連續(xù)第十個(gè)季度凈利潤(rùn)突破百億元，也是在今年二季度后再次創(chuàng)下上市以來的單季度凈利潤(rùn)新高。
今年前三季度，寧德時(shí)代營(yíng)收為2830.72億元，同比增加7.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為490.34億元，同比增加36.20%。公司現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，期末貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計(jì)超3600億元。
換言之，寧德時(shí)代在今年前三季度日均凈賺約1.8億元，在第三季度則日賺超2億元。
寧德時(shí)代第三季度末的存貨引發(fā)了關(guān)注，該數(shù)據(jù)達(dá)到802.12億元，和去年底相比增加34.05% 。寧德時(shí)代在業(yè)績(jī)說明會(huì)上解釋稱，存貨提升的主要原因在于：一是業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張后部分交付產(chǎn)品在運(yùn)輸途中；二是為后續(xù)交付做準(zhǔn)備。公司強(qiáng)調(diào)，盡管存貨絕對(duì)金額增長(zhǎng)，但存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)保持相對(duì)穩(wěn)定，意味著這部分庫(kù)存屬于正常流轉(zhuǎn)庫(kù)存，將在正常周轉(zhuǎn)周期內(nèi)消化。
此外，合同負(fù)債達(dá)到406.78億元，和去年底相比增加46.14% 。寧德時(shí)代在報(bào)告中稱，主要系報(bào)告期內(nèi)預(yù)收貨款增加所致。這一數(shù)據(jù)的激增，對(duì)應(yīng)的則是目前行業(yè)內(nèi)的需求爆滿。
寧德時(shí)代方面提供的一份新聞稿中提到，為應(yīng)對(duì)客戶激增的訂單需求，公司正全力推進(jìn)全球產(chǎn)能建設(shè)。國(guó)內(nèi)山東濟(jì)寧、廣東瑞慶、江西宜春、福建廈門、青海、福建寧德等基地均有大幅擴(kuò)產(chǎn)，僅山東濟(jì)寧基地預(yù)計(jì)2026年新增儲(chǔ)能產(chǎn)能就超過100GWh。
在海外布局方面，寧德時(shí)代稱德國(guó)工廠已于2024年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)并持續(xù)盈利；匈牙利工廠一期項(xiàng)目首條產(chǎn)線設(shè)備已進(jìn)場(chǎng)調(diào)試，預(yù)計(jì)2025年底建成并完成安裝調(diào)試；西班牙工廠已完成前期審批手續(xù)，并正式成立合資公司，即將啟動(dòng)工廠籌建工作；印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃15GWh，可適用于動(dòng)力及儲(chǔ)能，預(yù)計(jì)2026年上半年投產(chǎn)。
此外值得一提的是，在鋰電產(chǎn)業(yè)回升之際，市場(chǎng)格局也在發(fā)生一些微妙的變動(dòng)。
韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，寧德時(shí)代在全球范圍內(nèi)的動(dòng)力電池裝車量為254.5 GWh，市占率為36.8%。寧德時(shí)代仍穩(wěn)居第一，第二名的比亞迪市場(chǎng)份額甚至還未趕上其一半，但較上年同期下滑了0.9個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量為210.67 GWh，市占率為42.75%，位列第一。但其市占率同比減少了3.1個(gè)百分點(diǎn)，是公布的裝車量排名前十五企業(yè)中下滑幅度最大的一家。
就市場(chǎng)占有率這一關(guān)注點(diǎn)，寧德時(shí)代董秘蔣理介紹，今年以來公司的產(chǎn)能利用率在不斷提升，三季度出貨量約為180GWh。只不過受制于產(chǎn)能影響，寧德時(shí)代的市場(chǎng)占有率受到一定的影響。下一步，隨著產(chǎn)能的逐漸釋放，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等各方面交付也會(huì)有更大的提升。
就儲(chǔ)能市場(chǎng)，寧德時(shí)代也特別提到，在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能136號(hào)文出臺(tái)后，各省也相繼出臺(tái)相關(guān)細(xì)則，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來快速增長(zhǎng)。目前公司產(chǎn)能飽和，正加速產(chǎn)能擴(kuò)張力度，后續(xù)隨著產(chǎn)能逐步釋放，公司國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨情況將會(huì)改善。公司第三季度動(dòng)力、儲(chǔ)能合計(jì)出貨量接近180GWh，其中儲(chǔ)能占比約20%。