新型浮動費率基金“一周通關(guān)”，首批26只產(chǎn)品獲批
來源： 澎湃新聞
2025-05-23 22:36:00
澎湃新聞記者 丁欣晴
申報一周后，首批26只新型浮動費率基金火速獲批。
5月23日晚間，澎湃新聞記者獲悉，繼5月16日產(chǎn)品申報后，5月23日，易方達、富國、廣發(fā)、嘉實、中歐、匯添富基金等基金公司上報的首批26只新型浮動費率基金獲證監(jiān)會注冊。
其中，交銀施羅德基金率先披露發(fā)售公告，旗下交銀施羅德瑞安混合型證券投資基金將于5月27日正式發(fā)行，募集結(jié)束時間為6月20日，擬任基金經(jīng)理為黃鼎。
此外，渠道人士透露，華夏基金王君正、東方紅資管周云、廣發(fā)基金王明旭、平安基金何杰等多位價值老將或?qū)⒊霈F(xiàn)在擬任基金經(jīng)理名單中。
就產(chǎn)品投向和業(yè)績比較基準選用而言，該批產(chǎn)品均為全市場選股的基金，主要對標滬深300、中證A500、中證500、中證800等主流寬基指數(shù)。
跑贏基準管理費才會“升檔”
據(jù)了解，與過往浮動費率產(chǎn)品不同，新一批全新模式浮動費率產(chǎn)品在費率機制上做了重大革新。
第一，管理費率掛鉤投資者持有一定時間后的實際收益情況、以及相較業(yè)績基準的表現(xiàn)，更強調(diào)投資者最佳利益導向，并首次將費率細化至“單客戶、單份額”維度，真正實現(xiàn)“千人千面”差異化。
第二，明確錨定業(yè)績比較基準，激勵基金管理人不斷提升投資能力、完善投研體系，強化對長期超額收益的挖掘。
第三，采用開放式運作模式，兼顧投資者長期投資與流動性管理的需求。新機制下的“新基金”對各家基金公司的綜合運營和平臺能力也提出了更高要求。
具體而言，當投資者贖回、轉(zhuǎn)出基金份額或基金合同終止的情形發(fā)生時，持有期限不足一年（即365天，下同），則按1.20%年費率收取管理費。
持有期限達到一年及以上，則根據(jù)持有期間年化收益率分為以下三種情況，分別確定對應的管理費率檔位：若持有期間相對業(yè)績比較基準的年化超額收益率（扣除超額管理費后）超過6%且持有收益率（扣除超額管理費后）為正，按1.50%年費率確認管理費；若持有期間的年化超額收益率在-3%及以下，按0.60%年費率確認管理費；其他情形按1.20%年費率確認管理費。
值得注意的是，新型浮動費率基金對基金公司管理能力和系統(tǒng)能力提出了全新考驗。與傳統(tǒng)固定費率基金不同，浮動費率基金需實時跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉(zhuǎn)出或合同終止時精準計算管理費，這要求基金公司具備更精細化的運營管理能力與強大的數(shù)據(jù)處理、計算系統(tǒng)。
“風格漂移”“名不副實”等問題有望得到解決
2025年5月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出25條具體舉措，其底層邏輯始終錨定“投資者利益至上”的核心價值，聚焦投資者回報與行業(yè)長期發(fā)展。其中，對主動權(quán)益類基金收費機制的改革受到行業(yè)高度關(guān)注?！缎袆臃桨浮愤€指出，在未來一年內(nèi)，引導行業(yè)頭部機構(gòu)發(fā)行此類浮動費率基金的數(shù)量將不低于其主動管理權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量的60%；試行一年后，及時開展評估，并予以優(yōu)化完善，逐步全面推開。
業(yè)內(nèi)人士指出，此次浮動費率基金產(chǎn)品在費率設(shè)計上還充分踐行了《行動方案》提出的“強化業(yè)績比較基準的約束作用”，明確將管理費水平與基金的業(yè)績比較基準掛鉤，一方面突出了業(yè)績比較基準作為產(chǎn)品的“錨”，使得基金的投資目標、產(chǎn)品定位和投資風格都更加清晰明確，另一方面管理人實際獲得的管理費也將按照基金相對基準的超額收益進行調(diào)整，以是否超越基準作為評估基金業(yè)績好壞的標尺，進而有效約束基金的投資行為。
從中長期來看，上述人士稱，權(quán)益基金過去常見的“風格漂移”“名不副實”等問題有望得到有效解決；基金投資透明度將進一步提升，市場投資風格有望更加穩(wěn)健。
據(jù)悉，除了首批獲批產(chǎn)品的管理人外，多家基金管理人對開發(fā)新模式產(chǎn)品表達出興趣并積極籌備，預計未來會有更多此類產(chǎn)品獲批問世，新模式浮動管理費率產(chǎn)品將實現(xiàn)常態(tài)化供給。