存款利率“0字頭”時代，錢放哪里收益高？
來源： 新民晚報
2025-05-24 17:02:00
存款掛牌利率迎來再度下調(diào)。經(jīng)過本輪降息后，國有大行一年期掛牌定存利率已經(jīng)全部跌破“1字頭”。對于追求穩(wěn)健理財?shù)耐顿Y者而言，存款利率下調(diào)的影響是顯而易見的：不僅是存款利息的減少，銀行理財市場同樣面臨挑戰(zhàn)。
01
存款利率不斷下調(diào)
本周，國有六大行的定期存款整存整取一年期利率在0.95%-0.98%區(qū)間，跌破1%關口，進入“0字頭”時代。隨后，平安、中信、興業(yè)、光大、浦發(fā)、民生、廣發(fā)、華夏等多家股份制銀行，也跟進下調(diào)了存款利率。
這是上述銀行今年首次下調(diào)存款掛牌利率。去年7月、10月，上述銀行曾兩次下調(diào)存款掛牌利率。
工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行和交通銀行的掛牌利率
中國郵政儲蓄銀行5月20日發(fā)布的公告
在掛牌利率調(diào)整幅度上，目前已采取調(diào)降措施的銀行統(tǒng)一步調(diào)，3年期和5年期整存整取定存利率降幅最大，達到25BP。3個月、6個月、1年期和2年期均下調(diào)15BP，活期利率則下調(diào)5BP。調(diào)降后，1年期整存整取利率均跌下“1”字頭，中長期存款利率則低于1.5%。
根據(jù)相關業(yè)內(nèi)人士測算，以10萬元為例，存5年的利息從7750元減少到6500元，相當于每月少賺20.8元。隨著1年期定存利率首次跌破1%的心理關口，傳統(tǒng)銀行儲蓄的“躺賺”時代徹底結(jié)束。
有業(yè)內(nèi)專家表示，理財和定存的“比價效應”或一定程度推動存款向理財搬家、帶動定存財富化。在“比價效應”作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉(zhuǎn)向理財，低風險的理財產(chǎn)品或承接這部分超額流出，從而長期帶動定期存款的財富化，但“存款搬家”的規(guī)模可能有限。
前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍指出，當前央行在貨幣政策上維持低利率水平，一方面有助于資本市場走強，一個健康繁榮的資本市場，是提振信心、激發(fā)消費的有效抓手，也是破解當前經(jīng)濟困局的關鍵所在。另一方面，低利率有助于推動“存款搬家”，引導居民將沉淀在銀行賬戶中的資金逐步轉(zhuǎn)移出來，激活資金流動性，進而助力經(jīng)濟增長。
02
調(diào)整資產(chǎn)配置成關注焦點
對于投資者來說，存款利率下調(diào)以后，如何順應方向調(diào)整資產(chǎn)配置成為關注的焦點，另外怎么平衡收益和風險同樣重要。
事實上，隨著近幾年存款利率的幾次下調(diào)，投資者們已經(jīng)不再“死磕”定期存款，理財方式也愈加多元化，以往的“存款特種兵”現(xiàn)象也逐漸消失。在社交平臺上，不少用戶分享自己的理財方式，如配置R2風險以上的銀行理財，定投黃金，購買儲蓄型保險、高股息股票等。
例如，比價效應下，投資者對于銀行理財產(chǎn)品就較為青睞。因為對比存款利率，銀行理財?shù)氖找媛拭黠@更高。
華泰證券研報顯示，2025年4月，銀行理財收益率上升，4月全市場銀行理財產(chǎn)品近1月收益率2.51%，較上月上行7bp。固收類產(chǎn)品收益率上行，4月固收類產(chǎn)品收益率2.74%，環(huán)比上升32bp，其中純固收類、固收+產(chǎn)品收益率分別環(huán)比上月上升50bp、28bp至2.74%、2.65%。
“我們目前在售比較好的產(chǎn)品有兩類，一類是長期限封閉產(chǎn)品，作為定期存款產(chǎn)品的替代，一類是類現(xiàn)金的靈活申贖產(chǎn)品，作為活期存款的替代。收益率都能跑贏同期限定期存款?！蹦硣写笮欣碡斪庸就顿Y經(jīng)理表示。
不過，有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著債券、存款等資產(chǎn)收益率不斷走低，銀行理財未來也面臨收益下滑的趨勢。
近期，多只理財產(chǎn)品下調(diào)了業(yè)績比較基準。據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，今年4月全市場新發(fā)理財產(chǎn)品中，開放式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為2.12%，環(huán)比下跌0.02個百分點；封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為2.61%，環(huán)比下跌0.08個百分點。
楊德龍指出，存款利率持續(xù)下降背景下，居民的選擇并不一樣。一部分人可能會選擇基金投資來實現(xiàn)增值。今年，以人形機器人為代表的AI板塊大幅上漲，帶來了很強的賺錢效應，吸引了一部分居民存款通過購買基金入市，也有一些居民通過直接開戶入市來分享股市上漲的成果。此外，在低利率環(huán)境下，一部分居民可能會取出一部分存款進行消費，“促消費”是當前一個重要的政策抓手，前段時間我國出臺了《提振消費專項行動方案》，通過多方面措施來提振消費增速。
03
警惕“保本高息理財”陷阱
招聯(lián)首席研究員董希淼建議，在存款利率和各類資管產(chǎn)品收益率持續(xù)下降的情況下，投資者應盡快調(diào)整好投資心態(tài)，降低對投資收益的預期?！翱傮w而言，投資者應平衡好風險和收益的關系，來綜合進行資產(chǎn)配置。如果希望獲得較高收益，那么應承擔更高的風險；如果不希望承擔較高的風險，那么應該接受較低的收益。投資者如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外，適當配置現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品、貨幣基金以及國債等產(chǎn)品?！?/p>
金融學家、新金融專家余豐慧表示，在利率下行周期，對于個人投資者來說，理財需要更加靈活和多樣化?！笆紫?，可以考慮將部分資金配置到一些固定收益類產(chǎn)品中，如國債、債券基金等，這些產(chǎn)品通常能提供比銀行存款更高的收益率。其次，如果風險承受能力較高，可以適當增加股票或股票型基金的投資比例，以追求更高的回報。另外，也可以關注貨幣市場基金，它們流動性好，風險相對較低，適合作為短期資金的存放地?！?/p>
據(jù)中國貨幣網(wǎng)，5月22日，1年期、10年期國債收益率分別為1.45%、1.68%，其中1年期國債收益率要明顯高于同期限定期存款。天弘余額寶基金最新7日年化收益率為1.326%，略高于國有大行5年期定存掛牌利率。此外，目前全國性銀行中，兩年期定存利率約在1.05%～1.3%之間。
風險防控方面，華泰證券研究所所長張繼強表示，存款利率降低后，居民可能選擇轉(zhuǎn)存更長期限的存款，但目前增厚收益的效果都較為有限。提示大家不要為了盲目追逐所謂高息而陷入“保本高息理財”等陷阱。
余豐慧也提醒投資者，新的理財渠道雖然提供了更多的選擇和潛在的高回報，但也伴隨著不同的風險?！笆紫仁切庞蔑L險，特別是對于非傳統(tǒng)金融機構的產(chǎn)品，投資者需要仔細評估發(fā)行者的信譽和償債能力。其次是市場風險，如股票或股票型基金的價格波動可能導致本金損失。此外，還有流動性風險，某些投資產(chǎn)品可能設有鎖定期或贖回費用，導致在急需資金時無法迅速變現(xiàn)。因此，在選擇新的理財渠道時，重要的是要充分了解產(chǎn)品的特性，并根據(jù)自身的風險承受能力和財務狀況做出明智的選擇。”
作 者 | 楊碩（新民晚報·金海岸工作室）
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