資本看好海外娛樂(lè)社交，中東北非成“黑馬”
來(lái)源： 紫牛新聞
2025-05-22 20:24:00
中東、北美、南亞、東南亞等市場(chǎng)的泛娛樂(lè)社交，正在被資本看好：近日，國(guó)泰海通證券發(fā)布赤子城科技（9911.HK）研報(bào)，首次覆蓋即給予“增持”評(píng)級(jí)。研報(bào)指出，社交娛樂(lè)品牌出海龍頭專(zhuān)注于高情感價(jià)值產(chǎn)品，布局全球高潛市場(chǎng)，本土化精細(xì)運(yùn)營(yíng)的同時(shí)，也在通過(guò)AI賦能提升商業(yè)化效率。
業(yè)內(nèi)人士分析，以 MICO、YoHo、TopTop、SUGO 等為核心的泛人群社交產(chǎn)品矩陣，切入多元人群社交賽道，穩(wěn)固占據(jù)各垂直賽道領(lǐng)先地位。國(guó)泰海通分析師在研報(bào)中指出，以情感共鳴為紐帶，構(gòu)建強(qiáng)勢(shì)能社交品牌，商業(yè)化空間可觀。比如，MICO 主打直播社交，成為中東、北美、南亞、東南亞等市場(chǎng)的主流社交平臺(tái)；YoHo 聚焦語(yǔ)音社交，提供聊天室、游戲語(yǔ)音房等場(chǎng)景；SUGO 主打陪伴社交，在自研多模態(tài)算法模型 Boomiix 加持下，2024年末產(chǎn)品 ARPU 較年初提升超20%；TopTop則為游戲化社交平臺(tái)，2024年收入同比增長(zhǎng)超100%，在中東市場(chǎng)建立了優(yōu)質(zhì)的用戶(hù)生態(tài)體系。
研報(bào)指出，多元人群社交業(yè)務(wù)亦展現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)能。海外品牌 HeeSay 充分借鑒了過(guò)去十年在海外市場(chǎng)所積累的經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)提升自身精細(xì)化運(yùn)營(yíng)及商業(yè)變現(xiàn)能力。2024年，HeeSay 在多個(gè)東南亞國(guó)家保持營(yíng)收增長(zhǎng)，鞏固?hào)|南亞領(lǐng)跑地位。
數(shù)據(jù)顯示，2024年，赤子城科技精品游戲業(yè)務(wù)全年總流水突破7億元，同比增幅80.4%。另外，社交電商業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
分析認(rèn)為，中東北非市場(chǎng)的商業(yè)價(jià)值還在持續(xù)釋放。據(jù) World Bank，中東北非2023年人均GDP為8499.8美元，其中有8個(gè)國(guó)家超2萬(wàn)美元（發(fā)達(dá)國(guó)家基準(zhǔn)線）。截至 2023年，該地區(qū)15-64歲人口占比達(dá)65%。Statista 數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月，西亞與北非的互聯(lián)網(wǎng)滲透率分別為75.9%與73.0%，高于全球平均滲透率67.9%。隨著互聯(lián)網(wǎng)滲透率不斷提升與線上娛樂(lè)需求持續(xù)高漲，據(jù) Mordor Intelligence 預(yù)測(cè)，中東媒體和娛樂(lè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)2029年將達(dá)到669.9億美元，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力可觀。
國(guó)泰海通同時(shí)預(yù)測(cè)，赤子城科技未來(lái)三年將保持高速增長(zhǎng)：預(yù)計(jì)2025年-2027年?duì)I收分別為65.5/81.1/96.7億元；同比增長(zhǎng)29%/24%/19%；歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)9.4/11.7/14.5億元，同比增長(zhǎng)97%/24%/24%。
小茹 小風(fēng)
（股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）
校對(duì) 陶善工