債務(wù)危機(jī)加信用下降 美國(guó)迫近“財(cái)政懸崖” 專家分析→
來(lái)源： 央視新聞客戶端
2025-05-23 14:56:00
國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪近日將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從Aaa下調(diào)至Aa1，理由指向美國(guó)財(cái)政的惡化，但目前白宮仍在推進(jìn)大規(guī)模減稅法案落地，可能會(huì)讓美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)再增加數(shù)萬(wàn)億美元。同時(shí)，美國(guó)聯(lián)邦政府的債務(wù)總額已經(jīng)突破了36萬(wàn)億美元，其中約四分之一的債務(wù)在今年年內(nèi)陸續(xù)到期，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。
分析人士指出，美國(guó)深陷美元信用與債務(wù)危機(jī)的結(jié)構(gòu)性困境，長(zhǎng)期財(cái)政赤字導(dǎo)致國(guó)債供需失衡，經(jīng)濟(jì)空轉(zhuǎn)加速信用透支，使得美國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)蕭條與惡性通脹的雙重威脅。
中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院宏觀經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略研究所副所長(zhǎng) 魏亮：當(dāng)前，美國(guó)面臨諸多維系金融霸權(quán)的難題，其中美元地位與信用問(wèn)題是結(jié)構(gòu)性難題，且具有不可解性。原因在于，美元發(fā)行的基石是美債，而如今美國(guó)正遭遇嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。這一危機(jī)的顯著特征是，美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)期處于供給大于需求的狀態(tài)，這勢(shì)必導(dǎo)致國(guó)債收益率上升。
中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院宏觀經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略研究所副所長(zhǎng) 魏亮：多年來(lái)，美國(guó)政府和金融界持續(xù)消耗美元信用，只是這種消耗對(duì)美元造成的危害程度難以準(zhǔn)確衡量。早期，美國(guó)發(fā)行國(guó)債并實(shí)施量化寬松政策，旨在將自身從危機(jī)中解救出來(lái)，這可視作第一階段。到了第二階段，美國(guó)大量發(fā)行國(guó)債，并運(yùn)用所謂的現(xiàn)代貨幣理論，使得經(jīng)濟(jì)陷入空轉(zhuǎn)——發(fā)國(guó)債，寬松貨幣政策又支撐資本市場(chǎng)和企業(yè)回購(gòu)股票，營(yíng)造出虛假繁榮。在政策不確定性極大的環(huán)境下，美元的虛弱性逐漸顯現(xiàn)并蔓延開來(lái)。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授 崔凡：由于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)家信用信心出現(xiàn)動(dòng)搖，可能會(huì)引發(fā)主動(dòng)拋售美債的行為。事實(shí)上，最近一段時(shí)間已經(jīng)出現(xiàn)了美債拋壓。而且，穆迪低估了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)可能還會(huì)出現(xiàn)更嚴(yán)重的問(wèn)題。就美國(guó)國(guó)債問(wèn)題而言，在當(dāng)前形勢(shì)下，若不提高債務(wù)上限，美國(guó)就可能陷入經(jīng)濟(jì)蕭條，出現(xiàn)所謂的“債務(wù)懸崖”；若提高上限，美債規(guī)模會(huì)持續(xù)累積，待積累到一定程度需要解決債務(wù)時(shí)，比如通過(guò)直接印鈔購(gòu)買美債，這又會(huì)引發(fā)惡性通貨膨脹，本質(zhì)上相當(dāng)于一種違約。如此一來(lái)，美國(guó)實(shí)際上是在經(jīng)濟(jì)大蕭條和通貨膨脹這兩種威脅之間搖擺不定，美債風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。